A baixa volatilidade do mercado futuro do boi gordo na BM&FBovespa pode pressionar preços e dificultar as programações de hedge de pecuaristas. "O mercado precisa retomar isso, porque se continuar assim, começa uma espiral negativa. Se perdermos essa ferramenta, a pecuária vai dar um grande passo pra trás", disse o sócio-diretor da Radar Investimentos, Leonardo Bovo, durante debate no Encontro de Analistas da Scot Consultoria realizado nesta sexta-feira, 25, em São Paulo.

Segundo Bovo, que também é membro da câmara consultiva do boi gordo e do milho na BM&F no biênio 2016-2018, essa baixa volatilidade (ou seja, poucos players atuando neste mercado) se acentuou no segundo semestre deste ano e ainda permanece, precificando também os contratos com vencimento em 2017, que estão abaixo do patamar de R$ 150. “O volume está diminuindo muito, ainda mais depois do fim de vencimento de outubro, não me lembro de um volume tão baixo”, disse Bovo, que está há 12 anos neste mercado.

Segundo ele, no auge do mercado, em 2008, o vencimento outubro chegou a ter mais de 70.000 contratos. “Hoje a bolsa toda não vai ter mais de 5.000 contratos após o vencimento de novembro (atualmente com cerca de 4.000 contratos)”, disse.

Para Bovo, um dos motivos desta baixa volatilidade é estabilidade do mercado físico, que vem trabalhando com a arroba do boi gordo em um patamar de R$ 150 desde setembro. Ele no entanto descartou a possibilidade de um encerramento do mercado futuro do boi, como já aconteceu com o mercado futuro do bezerro.

Na BM&FBovespa, os contratos futuros do boi gordo fecharam em queda na quinta-feira. O vencimento dezembro, com 1.958 negócios, encerrou a R$ R$ 151,18, recuo de R$ 0,52. O vencimento para novembro cedeu R$ 0,25 e encerrou a R$ 150,50, com 237 contratos negociados no dia.

Fonte: Portal DBO