Com uma queda de mais de R$ 1,139 bilhão em seu valor de mercado no mês de abril até o dia 19 e um endividamento líquido de R$ 9,2 bilhões, a Marfrig Alimentos entrou novamente em um inferno astral e seu futuro volta a gerar incertezas no mercado.

Nesse cenário desfavorável, a empresa admite que terá de se desfazer de ativos ou vender participação em divisões ainda neste ano para reduzir sua alavancagem financeira.

“Vamos ter que priorizar ativos nos quais queremos continuar a investir”, disse em entrevista exclusiva Sérgio Rial, CEO da Seara Foods e futuro CEO da Marfrig.

Segundo fontes do mercado, a Marfrig poderia vender até mesmo um de seus investimentos mais importantes: a Seara Brasil. Além da venda de ativos, um IPO da própria Seara continua a ser um caminho.

E as alternativas não se restringem à Seara Brasil. Caso a operação não seja o ativo sacrificado para reduzir a alavancagem da Marfrig, uma opção é a divisão de bovinos, reconheceu Rial.

Possíveis compradores da Seara seriam o JBS e a americana Tyson na Seara Brasil, conforme disseram fontes do mercado ao Valor.

De fato, a Marfrig precisa agir para recuperar a confiança do investidor, mas isso não irá acontecer se a companhia mantiver a atual estrutura. Mantida “a normalidade operacional, a empresa consegue fechar as contas, mas não desalavanca”, observou Rial.

Os elevados endividamento e alavancagem da Marfrig são consequência de uma estratégia agressiva da companhia que, apenas depois de seu IPO em 2007, adquiriu 18 empresas. Digerir todas essas aquisições se mostrou uma tarefa difícil, que se agravou depois que a companhia recebeu 10 unidades da BRF, numa operação de troca e compra de ativos.

Para Rial, não é apenas a alavancagem elevada a responsável pelo mau humor dos investidores em relação à Marfrig. “ O mercado não gosta de endividamento alto sem indicação de que a empresa vai conseguir gerar caixa”, disse.

Fonte: Beef Point